גמל להשקעה במאי / קרדיטים בכתבה / Image-by-teinstud-on-Freepik
משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER 23/06/2025
מימין למעלה: יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום יח״צ; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: רמי זרנגר; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, קרדיט: יח״צ. מימין באמצע: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: נטי לוי. מימין למטה: ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי; רו״ח אמיר אייל, יו״ר קבוצת אינפיניטי-אילים, צילום: יח״צ
סיכום התשואות לחודש מאי. לאור אופיו של אפיק הגמל להשקעה, יותר הון מנותב לאפיקים בהם הסיכון גבוה יותר, כלומר אפיקי המניות לסוגיהם השונים (כאן אנחנו מביאים את אפיק המניות הכללי). אנחנו מביאים את קופות הגמל להשקעה במסלולים שמרכזים יותר עניין בקרב המשקיעים – המסלול הכללי ומסלול המניות, וכן את מסלול המחקה S&P500. המסלולים האחרים מנהלים היקפים יחסית נמוכים.
תובנות עיקריות
1. שינויים בהובלה בתשואה מתחילת השנה ול-5 שנים במסלול הכללי.
2. במסלול הכללי, יש שני גופים בתשואה של מעל 50% ל-3 שנים.
3. במסלול המניות, יש שני גופים בתשואה מעל 100% ל-5 שנים.
4. מתחילת השנה הן המסלול הכללי והן מסלול המניות עוברים את מסלול המחקה S&P500. גם בשנה האחרונה הן המסלול הכללי והן מסלול המניות עוברים את המסלול המחקה.
5. המסלול המחקה את S&P500 עדיין בתשואה שלילית מתחילת השנה.
6. הפער לטובת מסלול ה-S&P500 בתשואה ל-3 השנים האחרונות עדיין קיים, אבל הצטמצם משמעותית מהמסלול הכללי וממסלול המניות. בהחלט משהו שראוי לשים אליו לב, בעיקר כשמדובר באפיק השקעה נוסף על המסלולים הפנסיוניים, בעל מאפייני חסכון מובהקים.
תשואות מסלול כללי – הראל עברו להוביל בתשואה ל-5 שנים
במסלול הכללי שמנהל את היקף ההון הגבוה יותר, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 2.44% לעומת 0.9% בחודש שעבר. מנעד התשואות נע בין 2.02% (הפניקס) ל-2.92% (אינפיניטי). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 3.54%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-12.2%. התשואה המצטברת ב-3 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-25.15%. התשואה המצטברת ב-5 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-45.94%.
אינפיניטי מנצחים החודש עם 2.92%. אלטשולר שחם במקום שני וקרוב עם 2.91%. הראל (2.78% החודש) עברו להוביל בתשואה מתחילת השנה עם 5.28% על חשבון מור (2.34% החודש). הראל מובילים גם בתשואה בשנה האחרונה עם 14.68%. מור מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 27.53%. הראל עברו להוביל בתשואה ל-5 שנים עם 50.05%, גם כאן על חשבון מור.
|
קופות גמל להשקעה מסלול כללי |
|||||||
|
שם קופה |
תשואה מאי |
מתחילת השנה |
12 ח' אחרונים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
|
אינפיניטי |
2.92% |
2.08% |
11.15% |
25.03% |
46.36% |
121 |
9638 |
|
אלטשולר שחם |
2.91% |
2.98% |
9.88% |
21.43% |
34.58% |
4,910 |
7798 |
|
הראל |
2.78% |
5.28% |
14.68% |
27.02% |
50.05% |
2,035 |
8211 |
|
מנורה מבטחים |
2.49% |
3.70% |
11.84% |
23.08% |
43.62% |
1,208 |
8675 |
|
כלל |
2.44% |
3.49% |
12.51% |
22.60% |
45.44% |
1,382 |
7988 |
|
מגדל |
2.35% |
3.66% |
12.26% |
24.49% |
45.35% |
749 |
7936 |
|
מור |
2.34% |
5.03% |
13.09% |
27.53% |
50.00% |
4,549 |
12538 |
|
מיטב |
2.27% |
3.27% |
12.60% |
26.50% |
46.31% |
2,195 |
7978 |
|
אנליסט |
2.22% |
2.97% |
12.25% |
26.98% |
47.64% |
3,018 |
7834 |
|
ילין לפידות |
2.14% |
3.03% |
11.22% |
27.30% |
47.72% |
3,491 |
11390 |
|
הפניקס |
2.02% |
3.45% |
12.78% |
24.70% |
48.27% |
2,120 |
7908 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
2.44% |
3.54% |
12.20% |
25.15% |
45.94% |
|
|
תשואות מסלול מניות – אלטשולר שחם מנצחים במסלול
במסלול המניות המסלול עם מאפייני הסיכון הגבוהים יותר, התנודתיות היא גבוהה מאוד. פערים משמעותיים החודש בין הגופים השונים, בין המקום הראשון לאחרון. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 5.59% לעומת 0.95% בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 5.09% (הפניקס) ל-6.49% (אלטשולר שחם). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 5.3%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-19.05%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים עלתה ל-40.58%. התשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-91.81%.
אלטשולר שחם מנצחים גם במסלול זה עם 6.49%. הראל במקום שני עם 6.03%. הראל מובילים בתשואה בכל שאר חתכי הזמן.
|
קופות גמל להשקעה מסלול מניות |
|||||||
|
שם קופה |
תשואה מאי |
מתחילת השנה |
12 ח' אחרונים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
|
אלטשולר שחם |
6.49% |
4.11% |
14.77% |
35.14% |
66.67% |
4,100 |
7799 |
|
הראל |
6.03% |
9.49% |
26.71% |
49.79% |
108.90% |
979 |
8522 |
|
אינפיניטי |
5.96% |
3.34% |
17.21% |
47.53% |
105.90% |
217 |
11407 |
|
כלל |
5.66% |
5.16% |
18.41% |
30.74% |
83.90% |
465 |
7991 |
|
מור |
5.56% |
8.43% |
21.03% |
40.55% |
96.89% |
2,830 |
12537 |
|
מיטב |
5.33% |
4.93% |
19.26% |
38.41% |
89.10% |
723 |
7860 |
|
מגדל |
5.29% |
5.15% |
19.42% |
38.77% |
87.82% |
366 |
7934 |
|
ילין לפידות |
5.28% |
4.08% |
16.88% |
44.46% |
96.93% |
2,856 |
11394 |
|
אנליסט |
5.20% |
3.25% |
17.50% |
43.90% |
97.10% |
4,584 |
7836 |
|
הפניקס |
5.09% |
5.07% |
19.38% |
36.47% |
84.90% |
464 |
7975 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
5.59% |
5.30% |
19.05% |
40.58% |
91.81% |
|
|
תשואות מסלול מחקה S&P500 – הראל מנצחים במסלול
אנחנו מסקרים גם את מסלול המחקה S&P500, גם כדי שיהווה מישור ייחוס לשאר המסלולים, בעיקר למסלול המניות, וגם כדי לבחון את ההבדלים בין הגופים. העניין הגובר במסלול מחקה S&P500 מביא את הגופים השונים להשיק מסלולים מחקי מדד S&P500 באפיקי החסכון השונים.
התשואה הממוצעת החודש עומדת על 3.16% לעומת 2.8%- בחודש שעבר. מתחילת השנה התשואה הממוצעת עומדת על 3.16%-. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה דומה לחודש שעבר על 7.59%. התשואה הכוללת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-55.97%. אין עדיין תשואה ל-5 שנים במסלול זה.
אנליסט ואלטשולר שחם הם המנצחים החודש עם 3.38%. מגדל אחריהם עם 2.37%. הפניקס עברו להוביל מתחילת השנה עם 2.85%- על חשבון מיטב (2.73% החודש). מיטב עדיין מובילים בתשואה בשנה האחרונות עם 7.99%. הפניקס מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 57.04%. אין אף גוף שמציג תשואה ל-5 שנים.
|
קופות גמל להשקעה מסלול S&P500 |
|||||||
|
שם קופה |
תשואה מאי |
מתחילת השנה |
12 ח' אחרונים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
|
אנליסט |
3.38% |
-3.21% |
7.65% |
--- |
--- |
1,315 |
13854 |
|
אלטשולר שחם |
3.38% |
-3.29% |
7.40% |
--- |
--- |
974 |
14865 |
|
מגדל |
3.37% |
-3.22% |
7.60% |
55.81% |
--- |
817 |
13563 |
|
מנורה מבטחים |
3.23% |
-3.33% |
7.50% |
55.09% |
--- |
705 |
13874 |
|
כלל |
3.22% |
-3.31% |
7.29% |
55.04% |
--- |
930 |
13344 |
|
הראל |
3.09% |
-3.18% |
7.72% |
56.67% |
--- |
2,061 |
13414 |
|
הפניקס |
2.85% |
-2.85% |
7.59% |
57.04% |
--- |
5,944 |
13250 |
|
מיטב |
2.73% |
-2.90% |
7.99% |
56.14% |
--- |
1,424 |
13259 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
3.16% |
-3.16% |
7.59% |
55.97% |
--- |
|
|
(*) גופים המסומנים בכוכבית, לא השתתפו בדירוג הכללי וכן בחישובי התשואות.
(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.
(***) כל נתוני התשואה הינם לפני ניכוי דמי ניהול.
____________________________________________________________
תחזית FUNDER לתוצאות הגמל השתלמות עד סוף השבוע השלישי של יוני
תוצאות הגמל מגיעות אלינו באיחור ניכר כפי שהנכם רואים וזאת מכיוון שהרגולטור לא מאפשר לחברות לפרסמן אלא רק אחרי ה 15 לחודש (נכון לסוף חודש קודם) בדיקה של כתב פאנדר נכון לסוף השבוע מעלה את התוצאות הבאות:
| בדיקת FUNDER נכון ל 20-6-2025 | |||||
| השוואת מסלולי השתלמות פוליסות ניהול תיקים למדדים | |||||
| שם קופה | תשואה יוני | מתחילת השנה | 12 ח' אחרונים | 36 ח' אחרונים | 60 ח' אחרונים |
| FUNDER | F | F | F | F | F |
| מדד ת"א 125 | 5.30% | 18.30% | 48.00% | 54.00% | 120.00% |
| שח S&P500 | 0.00% | -3.05% | 2.72% | 61.00% | 91.00% |
| S&P500 $ | 1.00% | 1.47% | 9.04% | 62.40% | 92.60% |
| ניהול כללי* | 1.08% | 3.82% | 10.60% | 28.40% | 42.00% |
| ניהול מניות* | 1.80% | 5.40% | 15.80% | 47.80% | 81.00% |
הנתונים חושבו על בסיס פוליסות החיסכון המנוהלות על ידי חברות ניהול התיקים של ההשקעות הגדולים בהכשרה בסט אינווסט
מתוך הטבלה עולה כי הבורסה בת"א מנצחת נכון להיום כמעט בכל טווח השקעות וזאת למרות משברים אדירים שהכלכלה בישראל עוברת בשנים האחרונות. זה מחזק את ההמלצה שלנו לא להתמקד במדד אחד (כגון S&P500) ועל היתרון של מנהלי ההשקעות לפזר את ההשקעות בשווקים שונים. ההימור על מדד יחיד יכול להצליח לתקופות קצרות אולם הפיזור מאפשר הצלחה יחסית לאורך שנים רבות.
תמונה: Dreamstime
