תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה / תמונה: Dreamstime
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה 01/07/2025
חודש חיובי מאוד ביוני עם תשואה ממוצעת של 3.2%, סוגר חצי שנה בצל המלחמה עם איראן ובעזה בתעשיית הגמל עם תשואה ממוצעת של 6.8%.
זו התשואה הגבוהה ביותר בחצי הראשון של השנה מאז 2021 (8.2%).
הדולר שנחלש מול השקל גרע כ-1.6% מהתשואה.
סיכום ינואר-יוני 2025: 6.8%
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-יוני 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
6.8% |
8.0% |
6.0% |
|
מנייתי |
10.8% |
13.5% |
9.0% |
|
500 S&P * |
2.0%- |
1.8%- |
2.2%- |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
7.6% |
8.0% |
7.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
6.8% |
7.2% |
6.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
5.2% |
5.5% |
4.5% |
*החישוב בשקלים
התשואה החיובית של קופות הגמל והפנסיה הושגה תודות לעליות בשוקי המניות בארץ בעולם, ולעליות, צנועות יותר, באג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל. לעומת זאת, היחלשות המט"ח (הדולר) פגעה ומיתנה את התשואה החיובית.
בשוק המניות בישראל נרשמו עליות שערים חדות מאוד: מדד ת"א 35 עלה ב-23.5%, מדד ת"א 125 עלה 24.5%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 25.5%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 16.9%.
גם שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית.
בארה"ב: מגמה חיובית, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-3.6%, מדד ה-500 S&P ומדד הנאסד"ק עלו ב-5.5% כ"א.
באירופה נרשמו עליות שערים נאות מאוד: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-20.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.9% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 8.4%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 1.5% בלבד.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 13.7%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות, כך שבחלק מהן, ובעיקר בארה"ב, התשואה השקלית נפגעה כתוצאה מתיסוף השקל.
באיגרות החוב הקונצרניות בישראל נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 3.2%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור דומה של 3.1%.
קרדיט: ג׳מיני ai של גוגל
ינואר-יוני 2025:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
5.5% |
|
|
DOW JONES |
3.6% |
|
|
NASDAQ |
5.5% |
|
|
NIKKEI |
1.5% |
|
|
DAX |
20.1% |
|
|
מדד ת"א 35 |
23.5% |
|
|
מדד ת"א 125 |
24.5% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
3.1% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
2.0% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
3.2% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
7.5%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) |
4.2% |
|
|
מלוות קצרי מועד |
2.1% |
|
|
ממשלתי לא צמוד ריבית קבועה |
3.9% |
|
|
ממשלתי לא צמוד ריבית משתנה |
2.5% |
|
יוני 2025: עוד חודש מצוין
התשואה הממוצעת של קופות הגמל ביוני: 3.2%
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו ביוני 0252 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 3.2%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 2.7% לבין תשואה של 3.6%.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש יוני 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
3.2% |
3.6% |
2.7% |
|
מנייתי |
5.5% |
6.0% |
5.0% |
|
500 S&P * |
0.8% |
0.9% |
0.7% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
3.2% |
3.6% |
2.7% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
2.8% |
3.2% |
2.4% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
2.0% |
2.4% |
1.6% |
*החישוב בשקלים.
בחודש יוני נרשמו עליות שערים נאות מאוד במניות בישראל ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות. מנגד, תיסוף השקל (מול הדולר והאירו) גרע מן התשואות החיוביות.
בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים חדות מאוד: מדד ת"א 35 עלה ב-9.5%, מדד ת"א 125 עלה ב-10.9%, מדד ת"א 90 עלה ב-14.4%, ומדד יתר 60 עלה ב-10.7%.
לעומת זאת, שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.
בארה"ב: מגמה חיובית, כאשר מדד הדאו עלה ב-4.3%, מדד ה-S&P עלה ב-5.0% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד מאוד של 6.6%.
באירופה נרשמו ירידות שערים: ה-DAX הגרמני ירד ב-0.4%, ה-CAC הצרפתי וה-Eurostoxx 50 ירדו ב-1.1% כ"א.
מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 6.6%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 5.7%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. התשואות של מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 נעו בין 1.6% ל-1.9%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 1.4%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.3%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-2.1%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-2.4% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-2.2%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.5%.
תמונה: Dreamstime
