תחזית השתלמות גמל ופנסיה לאוקטובר || חודש חיובי מתון בשווקים שמחק את התשואות השליליות מתחילת השנה ? 

חודש חיובי מתון בשווקים שמחק את התשואות השליליות מתחילת השנה לעמיתי קרנות הפנסיה המקיפה לבני 60 ומעלה. 
קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה חיובית ממוצעת של כ-0.3% כתוצאה מעליות השערים בשוקי המניות ואיגרות החוב הקונצרניות בארץ. הטווח הוא בין תשואה אפסית לבין תשואה של 0.6%. 
קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-1.0% בטווח תשואה של 0.5% עד תשואה של 1.5%.
תשואה של כ-0.1% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה שלילית של 0.1% עד תשואה חיובית של 0.3%. 
תשואה שלילית של 0.1% לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה שלילית של 0.3% עד תשואה חיובית של 0.1%. 
קרנות פנסיה מקיפות לבני עד 50 השיגו תשואה של כ-0.6% בטווח תשואה של 0.2% עד תשואה של 1.0%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 50-60 השיגו תשואה של כ-0.5% בטווח תשואה של 0.3% עד תשואה של 0.9%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 60+ השיגו תשואה של כ-0.4% בטווח תשואה של 0.2% עד תשואה של 0.6%.
מתחילת השנה: קופות הגמל הכלליות הציגו תשואה שלילית של כ-1.5%.
נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.

סיכום חודש אוקטובר 2020
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באוקטובר 2020 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת חיובית של 0.3%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה אפסית לבין תשואה של 0.6%.
חודש אוקטובר אופיין ברובו עם תשואות נאות, אולם ירידות השערים החדות בימים האחרונים צמצמו מאוד את רווחי הקופות. שוקי המניות ואיגרות החוב הקונצרניות בישראל פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. 

לעומת זאת, שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת עם נטייה לירידות (עד ה-29.10 שהוא היום האחרון לחישוב התשואות החודש).
בארה"ב: מגמה מעורבת כאשר מדד הדאו ירד ב-4.0%, מדד ה-S&P ירד ב-1.6%, ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור זעיר של 0.2%. 
באירופה נרשמו ירידות שערים חדות: ה-DAX הגרמני ירד ב-9.1%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-4.9% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-7.3%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 0.6%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-3.1%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 35 עלה ב-1.7%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.1%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 3.6% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-1.8%. 
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה מעורבת. מדד התל בונד 20 עלה ב-0.3%, מדד תל בונד 40 ירד ב-0.2% ומדד התל בונד 60 נותר ללא שינוי. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור חד של 3.0%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.5%.
באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה מגמה שלילית בשיעור של 0.4%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.4%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-0.5%. 

נתוני אוקטובר 2020


סיכום ינואר-אוקטובר 2020 - תשואה שלילית של 1.5% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה שלילית של כ-5.0% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: פלוס 3.5% עד מינוס 10.0%.   
תשואה שלילית של כ-1.5% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: תשואה שלילית של 1.0% עד מינוס 2.0%.
תשואה חיובית של כ-1.4% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: 1.7%-1.0%.
קרנות הפנסיה לבני 60 ומעלה החזירו את כל ההפסדים מתחילת השנה ואף עברו לטריטוריה חיובית.
קרנות פנסיה מקיפות לבני עד 50 השיגו תשואה שלילית של כ-0.8%. בטווח  התשואות: פלוס 2.0% עד מינוס  2.0%. 
קרנות פנסיה מקיפות לבני 50-60 השיגו תשואה שלילית כ-0.6%. בטווח  התשואות: פלוס 2.3% עד מינוס 2.5%. 
קרנות פנסיה מקיפות לבני 60+ השיגו תשואה חיובית של כ-0.4%. בטווח  התשואות: פלוס 4.0% עד מינוס 1.0%. 

שוקי המניות בעולם הציגו בדרך כלל ירידות שערים.
בארה"ב: מגמה מעורבת תוך נטייה לעליות שערים, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-2.4% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד מאוד של 24.7%!!!. ואילו, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-6.6%
באירופה נרשמה מגמה שלילית בעוצמה חזקה, תוך שונות גבוהה בין שוקי המניות השונים: מדד         ה-DAX הגרמני ירד ב-12.5%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-23.6% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 21.0%. 
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור מתון מאוד של 1.4%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים נותר ללא שינוי.     
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה בהרבה מהשווקים האחרים: מדד ת"א 35 ירד ב-21.0%, מדד ת"א 125 ירד ב-15.0%, ואילו מדד ת"א 90 ירד בשיעור זעיר של 1.4%, ומדד יתר 60 ירד אף הוא בשיעור זעיר של 2.6%. הירידות החדות במדדים המובילים בהשוואה לעולם נובעות הן ממבנה המדדים והן מהניהול הכושל של משבר הקורונה שגרם נזקים גדולים, וחלקם מיותרים למשק.
גם באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד תל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-3.5%, 2.7% ו-3.1% בהתאמה. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו ב-1.1%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-1.8%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה, לעומת זאת, ב-0.3%, כשהוא נהנה מתמיכת בנק ישראל.

נתוני ינואר-אוקטובר 2020