אבי ברקוביץ`, מיטב דש 01/04/2021
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו במרץ 2021 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת חיובית של 1.8%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 1.3% לבין תשואה של 2.2%.
בחודש מרץ שוקי המניות בארץ ובעולם (ארה"ב ואירופה), ואיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות.
שוקי המניות בעולם (ארה"ב ואירופה) הציגו עליות שערים נאות.
בארה"ב: מגמת עליות שערים נאות במרבית המדדים, כאשר מדד הדאו עלה ב-6.6%, מדד ה-S&P עלה ב-4.2% ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-0.4% בלבד. ברקע-מעבר כספי משקיעים ממניות צמיחה טכנולוגיות למניות ערך.
באירופה נרשמו עליות שערים חדות: ה-DAX הגרמני עלה ב-8.1%, ה-CAC הצרפתי עלה בשיעור של 6.6% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-7.8%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 2.6%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור של 1.7%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-3.9%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 4.6%, מדד ת"א 125 יעלה ב-3.7% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-1.6%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים. מדד התל בונד 20 עלה ב-1.1%, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.9% ומדד התל בונד 60 עלה ב-1.0%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 2.0%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.0%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.1%, ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.2% בלבד. זאת, על רקע העלייה המפתיעה של מדד המחירים לצרכן בחודש פברואר.
תרומת האפיקים לתשואה במרץ
סיכום ינואר-מרץ
להערכת מיטב דש התשואה במסלולים השונים
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית.
בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-5.8%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-7.8% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור 2.8%.
באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה יותר: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-9.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.5% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 10.3%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור חד של 7.1%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-1.9% בלבד.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-7.0%, מדד ת"א 125 ומדד ת"א 90 עלו בשיעור של 6.1% כ"א, ומדד יתר 60 עלה בשיעור חד מאוד של 13.0%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית: מדד תל בונד 20 עלה ב-1.8%, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלה ב-1.7% כ"א. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו ב-5.6%. מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-2.1%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד, לעומת זאת, ב-0.8%. בהשפעת ירידת מחירי איגרות החוב של ממשלת ארה"ב.
תרומת האפיקים לתשואה בחודשים ינואר-מרץ
|
שם המסלול |
תשואה בחודש מרץ |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
1.8% |
2.2% |
1.3% |
|
מנייתי |
1.9% |
3.0% |
1.0% |
|
מדדי |
0.9% |
1.2% |
0.6% |
|
שקלי |
0.4% |
0.6% |
0.2% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
1.8% |
2.2% |
1.3% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
1.6% |
2.0% |
1.2% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
1.1% |
1.5% |
0.8% |
בחודש מרץ שוקי המניות בארץ ובעולם (ארה"ב ואירופה), ואיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות.
שוקי המניות בעולם (ארה"ב ואירופה) הציגו עליות שערים נאות.
בארה"ב: מגמת עליות שערים נאות במרבית המדדים, כאשר מדד הדאו עלה ב-6.6%, מדד ה-S&P עלה ב-4.2% ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-0.4% בלבד. ברקע-מעבר כספי משקיעים ממניות צמיחה טכנולוגיות למניות ערך.
באירופה נרשמו עליות שערים חדות: ה-DAX הגרמני עלה ב-8.1%, ה-CAC הצרפתי עלה בשיעור של 6.6% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-7.8%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 2.6%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור של 1.7%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-3.9%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 4.6%, מדד ת"א 125 יעלה ב-3.7% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-1.6%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים. מדד התל בונד 20 עלה ב-1.1%, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.9% ומדד התל בונד 60 עלה ב-1.0%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 2.0%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.0%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.1%, ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.2% בלבד. זאת, על רקע העלייה המפתיעה של מדד המחירים לצרכן בחודש פברואר.
תרומת האפיקים לתשואה במרץ
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
4.2% |
|
|
DOW JONES |
6.6% |
|
|
NASDAQ |
0.4% |
|
|
NIKKEI |
|
2.6%- |
|
DAX |
8.1% |
|
|
מדד ת"א 35 |
3.9% |
|
|
מדד ת"א 125 |
3.7% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
0.5% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
1.0% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) |
1.6% |
|
|
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) |
|
2.5%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
|
שחר |
0.2% |
|
|
גילון |
|
0.1%- |
סיכום ינואר-מרץ
להערכת מיטב דש התשואה במסלולים השונים
|
שם המסלול |
תשואה ינואר-מרץ 2021 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
3.7% |
4.5% |
3.0% |
|
מנייתי |
5.4% |
6.5% |
4.5% |
|
מדדי |
1.4% |
2.0% |
1.0% |
|
שקלי |
0.5%- |
0.2%- |
1.0%- |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
4.0% |
5.0% |
3.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
3.7% |
4.5% |
3.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
2.4% |
3.0% |
2.0% |
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית.
בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-5.8%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-7.8% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור 2.8%.
באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה יותר: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-9.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.5% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 10.3%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור חד של 7.1%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-1.9% בלבד.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-7.0%, מדד ת"א 125 ומדד ת"א 90 עלו בשיעור של 6.1% כ"א, ומדד יתר 60 עלה בשיעור חד מאוד של 13.0%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית: מדד תל בונד 20 עלה ב-1.8%, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלה ב-1.7% כ"א. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו ב-5.6%. מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-2.1%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד, לעומת זאת, ב-0.8%. בהשפעת ירידת מחירי איגרות החוב של ממשלת ארה"ב.
תרומת האפיקים לתשואה בחודשים ינואר-מרץ
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
5.8% |
|
|
DOW JONES |
7.8% |
|
|
NASDAQ |
2.8% |
|
|
NIKKEI |
7.1% |
|
|
DAX |
9.4% |
|
|
מדד ת"א 35 |
7.0% |
|
|
מדד ת"א 125 |
6.1% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
|
0.8%- |
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
0.4% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
2.1% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) |
3.7% |
|
|
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) |
|
0.8%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
|
שחר |
|
1.7%- |
|
גילון |
0.0% |
|
