בלעדי - תחזית קרנות השתלמות דרמתית: מה קרה לאלטשולר שחם גמל ?

שנהב גולדברג 05/10/2021

נתוני תשואות קופות הגמל וההשתלמות לחודש אוגוסט פורסמו רק אמש במערכת הגמל נט, מעל חודש מסיום אוגוסט, וכבר היום אנו מביאים לכם תחזית לתוצאות מנהלי ההשקעות בקרנות ההשתלמות הכלליות לחודש ספטמבר. כפי שכבר סיפרנו לכם אתמול פוליסות חיסכון בסט אינווסט בספטמבר 2021 - מעידים על פער גדול בין הראשונה לאחרונה והנתונים שנציג היום מעידים אפילו על פערים גדולים יותר: הפער בין הראשונה לאחרונה בספטמבר צפיות להיות כ 1.55% כאשר מתחילת שנה הפער עומד על מעל 4% .

כמו בכל חודש נקדים ונזכיר כי הנתונים בכתבה אינם נתונים רשמיים וניתנים כתחזית בלבד. הנתונים אותם אנו מכנים "הנלחשים בתעשייה" בזכות היותם עוברים מיד אל יד או מווצאפ (שחזר לפעול) לווצאפ. את הנתונים הרשמיים נפרסם כרגיל באמצע החודש.

התחזית:

הנתונים מצביעים על הבדל גדול בין אלטשולר שחם, עם תוצאה דומה למה שפרסמנו אתמול בפוליסת חיסכון בסט אינווסט, שנמוכה באופן משמעותי משאר החברות. בעוד שאר החברות יורדות עד כ 1%- אבל לא חוצות אותו אצל אלטשולר שחם התחזית עומדת על כ 1.65%- מה שמביא את התוצאה מתחילת השנה לתחזית של כ 6.25%+ בלבד בעוד הממוצע (הזמני) עומד על כ 9.20%+ . התוצאה החריגה, מתחילת השנה, נובעת הן מהחשיפה של אלטשולר לסין (אותה חשפנו לראשונה בתחילת 2020 לפני כולם) וכן ממיעוט החשיפה לישראל שבאופן חריג עשתה תוצאות הרבה יותר טובות מהשוק האמריקאי.

אלטשולר שחם, שעד לפני הקורונה הייתה המובילה בתעשייה, וגדלה בקצב עוצמתי, הולכת ונחלשת והפערים גדלים בחודשים האחרונים. מנתוני הגמל נט לחודש אוגוסט עולה כי בוצעו העברות של כ 1.28- מיליארד שקלים (פסגות שבשליטתה עם העברות של 654- מיליון שקלים נוספים) ממנה לגופים אחרים כאשר מור עם העברות נטו של 1.23 מחליפה אותה בצמרת הגיוסים בענף.

שערוכים של נכסים לא סחירים

משיחות עם בכירים בתעשיית הגמל עולה כי אחד הפרמטרים שעזר לחלק מהחברות (ביטוח) הוא שיערוך נכסים לא סחירים שנמצאים בפורטפוליו שלהם. במידה והשווקים ימשיכו לרדת הפקטור הזה יכול להיות משמעותי.

מובילה את הטבלה מתחילת השנה היא מיטב עם תחזית לתשואה של 10.50 מתחילת השנה וירידה של ככ 0.53%- בספטמבר.

קופה	קופה	תחזית FUNDER AdvizerLand	תחזית ספטמבר	תחזית מתחילת 2021
964	אקסלנס השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.10%	9.32%
154	הראל השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.30%	9.37%
579	מגדל השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.30%	10.04%
12535	מור השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.40%	9.50%
456	כלל השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.50%	9.93%
828	מנורה מבטחים השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.50%	9.08%
880	מיטב דש השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.53%	10.50%
962	אנליסט השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.75%	9.82%
1162	ילין לפידות השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-0.95%	9.27%
1093	אלטשולר שחם השתלמות כללי	תחזית FUNDER	-1.65%	6.25%
		ממוצע זמני	-0.60%	9.31%