אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה 30/10/2026

חודש אוקטובר "הצדיק" את המוניטין המפוקפק שלו.

אוקטובר 2026: התשואה הממוצעת של קופות הגמל באוקטובר במסלול הכללי: 0.4%- ובמסלול המנייתי: 1.1%-.

מסלול S&P 500 הוא היחיד שהשיג תשואה חיובית החודש.

בינואר-אוקטובר 2026: במסלול הכללי: 6.4% ובמסלול המנייתי: 10.6%.

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו באוקטובר 0262 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 0.4%-. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 0.7% לבין תשואה חיובית של 0.1%.

שם המסלול	תשואה בחודש אוקטובר 2026	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	0.4%-	0.1%	0.7%-
מנייתי	1.1%-	0.6%-	1.6%-
500 S&P *	2.6%	2.7%	2.5%
פנסיה מקיפה לבני עד 50	0.6%-	0.9%-	0.3%-
פנסיה מקיפה לבני 50-60	0.4%-	0.7%-	0.1%-
פנסיה מקיפה לבני 60+	0.1%-	0.2%	0.4%-

*החישוב בשקלים.

חודש אוקטובר היה תנודתי מאוד בשווקים הפיננסים בישראל ובעולם והתוצאות שלו הוכרעו ביומיים האחרונים, מתשואות חיוביות לתשואות שליליות. בסיכום החודש נרשמו ירידות שערים בשוקי המניות בארץ, וירידות שערים באיגרות החוב הקונצרניות בישראל, והן האחראיות לתשואה השלילית של הקופות הכלליות. מנגד, פיחות השקל כלפי הדולר תרם כ-0.3% לתשואה של הקופות.

החישוב עד ה-29.10 שהוא היום האחרון לסגירת החודש במרבית קופות הגמל (למרות המעבר למסחר ביום שישי שאיננו יום עסקים).

בשוק המניות בארץ נרשמו ירידות שערים: מדד ת"א 35 ירד ב-1.4%, מדד ת"א 125 ירד ב-1.6%, מדד ת"א 90 ירד ב-1.9% ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 7.5%.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת במרבית השווקים המרכזיים.

בארה"ב: מגמה מעורבת, כאשר מדד הדאו עלה ב-2.8%, מדד ה- S&Pעלה ב-0.9% ואילו מדד הנאסד"ק ירד בשיעור של 2.5%.

גם באירופה נרשמה מגמה מעורבת: ה-DAX הגרמני עלה ב-2.5%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-0.1% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 1.0%

מדד הניקיי ביפן ירד בשיעור של 1.3%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור חד של 6.6%.

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית זעירה. מדד תל בונד 20 ירד ב-0.1%, מדד תל בונד 40 ומדד תל בונד 60 נותרו ללא שינוי. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.1%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות נותר ללא שינוי, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.4% ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.1%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.2%.

ינואר-אוקטובר של 2026: תשואה של 6.4% לקופות הגמל

להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:

שם המסלול	תשואה בחודשים ינואר-אוקטובר 2026	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	6.4%	8.0%	5.0%
מנייתי	10.6%	13.0%	8.0%
500 S&P *	10.4%	10.6%	%10.2
פנסיה מקיפה לבני עד 50	8.7%	11.0%	7.5%
פנסיה מקיפה לבני 50-60	7.7%	9.0%	6.0%
פנסיה מקיפה לבני 60+	6.0%	7.0%	4.5%

*החישוב בשקלים

שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.

בארה"ב מגמה חיובית: מדד הדאו עלה ב-8.9%, מדד ה-500 S&P עלה ב-12.8%, מדד הנאסד"ק עלה ב-12.7%. היחלשות הדולר מול השקל גרעה כ-0.5% מתשואות אלה במונחים שקליים.

באירופה נרשמה מגמה מעורבת: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-6.3%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-2.2% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 7.2%. היחלשות האירו מול השקל גרעה כ-0.15% מתשואות אלה במונחים שקליים.

ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור חד מאוד של 28.4%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה אף הוא בשיעור חד של 13.4%.

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 עלה ב-14.1%, מדד ת"א 125 עלה ב-9.5%, מדד יתר 60 ירד בשיעור של 2.9% ומדד ת"א 90 ירד בשיעור של 4.9%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 3.0%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 1.8%.