אביגדור ליברמן, צילום: פאנדר, יגאל חכמון
שנהב גולדברג 06/11/2026
הנכונות להתפשר בחוק הגיוס פותחת פתח לממשלת שינוי עם החרדים. בכנס תלפיות הדגישו מנהלי ההשקעות את מחיר אי הוודאות ואת הפוטנציאל שבהקמת ממשלה יציבה
תפנית פוליטית ורוח גבית לבורסה: מדדי המניות בתל אביב עברו הבוקר, יום שישי, 6 בנובמבר, לעליות חדות, על רקע הודעת אביגדור ליברמן כי הוא מוכן לפשרות גם בסוגיית חוק הגיוס. אחרי הירידות החריפות אתמול, האפשרות להתקדמות בהקמת ממשלה מספקת למשקיעים סיבה לאופטימיות.
ליברמן כתב: "בכל שאר הנושאים מותר ורצוי להתגמש ולהתפשר ולהבין שתפסת מרובה לא תפסת. זה כולל גם את נושא חוק הגיוס." הוא הוסיף: "זה כואב לי, ואני יודע שזה כואב גם לרבים אחרים." הנכונות להתפשר בסוגיה הזאת פותחת פתח לשיתוף פעולה עם המפלגות החרדיות, אף שבפרסום עצמו אין הודעה על הסכמה קואליציונית.
לצד הפשרה, ליברמן חזר על שלושה גבולות:
סיום עידן נתניהו, מניעת בחירות נוספות והתנגדות לממשלה שתישען על הימנעות הרשימה המשותפת ורע"ם. הוא קרא לעשות מאמץ להקים קואליציה של 61 חברי כנסת בלעדיהן, והעריך שלאחר מכן יהיה אפשר לצרף שלושה או ארבעה חברי כנסת מהליכוד. את הדיווחים על רוטציה דחה: "לא דיברתי עם איש על הנושא, אפילו לא עם עצמי."
עוצמת ההפתעה מתחדדת על רקע דברי הפרשן הפוליטי עמית סגל אמש בכנס תלפיות:
סגל העריך כי הסיכוי להקמת ממשלת שינוי עם החרדים אינו עולה על 10%. כעת, הנכונות הפומבית של ליברמן להתפשר מסירה מכשול מרכזי בדרך למהלך כזה. במונחי שוק ההון, אפשר לראות בכך שיפור משמעותי בתרחיש שהמשקיעים יכולים להביא בחשבון, גם אם טרם הושגה הסכמה על ממשלה.
ההתפתחות מתחברת למסר המשותף שעלה בפאנלים של מנהלי ההשקעות בכנס תלפיות, בהנחיית אודי אלוני:
התמשכות אי הוודאות הפוליטית מכבידה על השוק, ואילו התבהרות התמונה והקמת ממשלה יציבה עשויות לתמוך בו. לצד ההבדלים בהמלצות ההשקעה, חזרה בדיונים חשיבותה של היציבות לצמצום הסיכון ולחזרה לעיסוק בכלכלה.
רענן שני, מנהל ההשקעות הראשי באספייר, הזהיר מהמתנה מחוץ לשוק עד שהתמונה תתבהר: "באי ודאות לא לברוח. כשהוודאות מסתדרת הכל חוזר חזרה וחבל להישאר בחוץ כדי לתזמן את עצמנו". רונן קפילוטו, מנהל ההשקעות הראשי בהראל פיננסים, הציג תרחיש שבו ממשלה יציבה ושיפור ביחסים עם אירופה תומכים במשק ובחברות המקומיות.
מריה יוסקוביץ׳, סגנית מנהל השקעות עמיתים במגדל ביטוח ופיננסים, קשרה בין ממשלה יציבה וירידה בסיכון לבין שיפור בסביבה המקומית ואפשרות להתחזקות השקל.
תמיר הרשקוביץ, מנהל ההשקעות הראשי באיילון ביטוח, קשר את חולשת השוק לאי היציבות הפוליטית וציין שהתבהרות עשויה לסייע לבנקים.
הפשרה של ליברמן עדיין אינה הסכם קואליציוני, אך היא פותחת מסלול שנראה עד לאחרונה קשה למימוש.
הפרשנות למשקיעים ברורה: ככל שהסיכוי לממשלה מתפקדת עולה והחשש מבחירות נוספות פוחת, כך עשויה לרדת פרמיית הסיכון של השוק הישראלי.
עמית סגל צילום: פאנדר
